現金為王!大陸剛放完年夜飯餐廳介紹「五一小長假」,就面臨「錢荒襲來」!陸媒報導,整個5月將有9千億(人民幣,下同),約3兆8700億台幣的資金五股 火鍋料宅配到期,如果中國人民銀行不「出手」,資金流動性壓力不容忽視,首先衝擊的就會是股市與債市。

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陸媒報導,4月中旬以來,上海銀行間同業拆放利率(Shibor)持續走高,隔夜拆借利率從4月12日的2.3857%直線上升至4月28日的2.8190%,創下2015年4月3日以來新高;大陸的國債逆回購利率也持續上揚,4月27日,國債逆回購利率一度飆至12%。連13日未投放資金

在資金面偏緊、貨幣市場利率走高的情況下,銀行的同業負債成本也有較明顯的上升,然而人行在3月底至4月初期間,累計連續13日未進行公開市場操作投放資金,在近年來較為罕見,顯示人行維持穩健中性貨幣政策的決心。如果5月人行延續4月的「風格」,繼續保持這個「投放節奏」,後期面臨的流動性壓力不容忽視,一些業者發行債券的計畫陸續取消,原本債務就很高的上市公司,還債壓力明顯上升,有統計顯示,大陸上市公司2016年總體負債不斷上升,其中有253家公司資產負債率已經超過70%警戒線。天風證券分析師徐彪表示,今年第一季的企業利潤收入雖然上升,但是經營活動現金流占收入的-3.93%,創下近10年來最低水準,說明企業將賺來的錢都支付財務費用,企業手中沒有錢,這對於股票市場來說,是一個壞消息。人行有意測試市場陸媒也提到,隨著第二、三季委外資金到期,不續作的壓力大增,一些銀行過去變相透過「委外」流向股市的錢也被迫撤回。然而這一次錢荒是「有意為之」,火鍋料逼著證券與貨幣市場去槓桿,大陸財經評論員葉檀表示,這次人行的行為,是跟隨美國聯準會的「非典型升息」,收緊流動性,畢竟大陸的金融機構負債過高、現金流也不健康,稍有風吹草動,就會掉入高利貸的深淵。不過她也認為,大陸從來沒有真正的「錢荒」,如果真的有問題,人行還是會出手,未來資金緊張會成為常態,而每次錢荒都是人行對市場的測試。(旺報)

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